Project Vault로 핵심광물 비축해놓으려는 미국의 속내?
“이 글은 개인적인 공부 및 정보 공유용이며, 투자 손실에 대한 책임은 각 투자자에게 있습니다.”
안녕하세요. 핀피커입니다.
트럼프 대통령은 2026년 2월 2일 백악관에서 핵심광물 비축 프로젝트 Project Vault를 발표했습니다. 이 프로젝트는 미국 수출입은행(EXIM)의 대출 100억 달러와 민간 자본 16.7억 달러를 합쳐 약 120억 달러 규모로 운영됩니다.
GM, 스텔란티스, 보잉, 코닝, GE 베르노바, 구글 등 주요 기업들이 참여하며, 아이폰, 배터리, 제트엔진 등에 쓰이는 갈륨, 코발트, 니켈, 희토류 같은 핵심 광물을 미리 확보해 가격 급등이나 공급 중단 사태를 막는 것이 목표입니다.
단순한 비축으로 끝나진 않을 것으로 보여서 내용 정리해봤습니다.
왜 지금 핵심광물 비축을 할까?
(1) 중국의 핵심광물 독점 구조
중국은 갈륨 정제의 약 98%, 게르마늄 정제의 약 60%를 담당하고 있습니다. 희토류도 전 세계 생산량의 70% 이상을 중국이 차지하고 있어, 미국 입장에서는 공급망 안보 위기로 인식되고 있습니다.
2025년 말 트럼프와 시진핑 합의로 2026년 11월까지 갈륨, 게르마늄, 안티모니 등 핵심광물 수출 통제를 일시 중단했지만, 합의 만료 후 중국이 수출 통제를 재개할 가능성이 높습니다.
(2) 트럼프의 의도 : 공급 안정과 제조업 보호
이번 프로젝트는 단순히 희소성을 선점해서 가격을 올리려는 의도라기보다, 공급 차단 시 미국 제조업을 보호하기 위한 보험료 성격이 강합니다. 전략비축유(SPR)처럼 재무수익보다 공급안정을 최우선으로 두는 구조입니다.
트럼프는 1월 14일 중국 의존 탈피를 위한 180일 협상 데드라인을 선언했고, Project Vault는 그 연장선상에서 나온 정책입니다.
참여 기업들의 특혜와 수혜 구조
(1) 직접 참여 기업
GM, 스텔란티스, 보잉, 코닝, GE 베르노바, 구글 등이 참여했습니다. 이들은 EXIM의 저금리 장기 대출(10억 달러 규모)과 민간 자본 유치를 통해 안정적 공급 확보, 재고 리스크 분산 등의 직접 혜택을 받습니다.
더 큰 특혜는 정부의 장기 계약 우선권, 정부 지분 투자(DPA Title III 펀드 등), 허가 속도 가속화 등입니다. MP Materials처럼 가격 바닥 보장(네오디뮴-프라세오디뮴 산화물 kg당 110달러)이나 자본 지원을 받는 사례도 있습니다.
(2) 왜 애플은 없을까?
원자재 비축분이 애플의 아이폰 제조에도 영향을 미칠 것인데, 애플이 빠진 이유는 뭘까요? 기사 기준으로 애플 이름은 나오지 않습니다.
애플이 불참한 이유는 (1) 공급망을 스스로 관리하는 전략, (2) 정치적 노출을 최소화하려는 판단, (3) 이미 다른 장기 계약, 비축 전략을 보유했을 가능성 등을 생각해볼 수 있습니다. 트럼프에게 미운털이 박혀서 배제되진 않았겠죠. 그저 IT, 자동차, 방산을 대표하는 기업들을 우선 모아 놓은 구조로 해석하는 게 자연스러울 것 같습니다.
중국의 반응과 한국에 미칠 영향
(1) 중국의 예상 반응
중국의 공식 성명은 아직 없지만, 과거 패턴을 보면 보복 가능성이 높다고 판단됩니다. 2023년 중국은 갈륨, 게르마늄 수출을 제한하며 미국 반도체 산업을 압박했고, 이번에도 수출 라이선스 강화나 특정 품목 금지로 맞대응할 가능성이 있습니다.
다만 2025년 말 무역 합의로 일시 휴전 중이라, 즉각 대규모 보복보다는 협상 카드로 활용할 것으로 생각됩니다.
(2) 한국의 딜레마
미중 갈등이 깊어지면 한국은 미국 동맹(반도체, 배터리 공급망)과 중국 경제 의존(원자재 수입) 사이에서 고래 싸움에 새우등이 터질 수도 있겠다는 생각이 들었습니다.
한국은 MSP(Minerals Security Partnership) 의장국으로 미국 주도 탈중국 공급망에 적극 참여 중이지만, 한국의 핵심광물 수입 의존도는 99% 이상이고, 중국이 희토류 등 원자재 수출을 제한하면 배터리, 반도체 생산에 타격이 갈 수 있습니다.
중국 압박 가능성은 높습니다. 과거 THAAD 사태처럼 경제 제재(관광, 문화, 수출 규제)를 동원할 수 있고, 이번에도 한국 기업의 미국 프로젝트 참여를 견제하거나 원자재 가격 인상으로 압력을 줄 가능성이 있습니다.
한국 기업의 대응 : 단기 악재, 중장기 호재
(1) 단기 리스크
2023년 중국의 갈륨, 게르마늄 통제 때 삼성전자, SK하이닉스 등 메모리 칩 제조에 영향을 받았었죠. 비슷한 양상이 벌어질 수도 있겠다 싶습니다. 현대차와 삼성의 미국 공장도 희토류 부족으로 지연될 위험이 있습니다. 현재 한국 정부 비축량은 6개월치 정도로, 완전 차단 시 공급망 혼란이 불가피합니다.
(2) 중장기 대응
한국은 MSP 의장국으로 미국, 호주 등과 협력해 중국 의존을 2030년까지 80%에서 50%로 줄이려 하고 있습니다.
고려아연이 미국 텐네시에서 74억 달러 규모 제련소(11종 핵심광물 생산, 2029년 가동)를 짓는 등, 미국 공급망에 직접 편입하며 안정적 대체 공급을 확보 중입니다.
호주, 캐나다와의 공동 프로젝트, 정부의 2,351억 원 투자(반도체, 배터리용 광물 확보)로 리스크를 헤지하고 있으니, 단기매매용 종목을 찾기보다는 중장기 종목으로 포트폴리오를 구성하는 것도 좋겠습니다.
(3) 호재 vs 악재 판단 기준
아직 중국 정부의 입장 등, 판단기준이 명확하지 않기 때문에 악재/호재 관점에서 짚어봤습니다.
- 악재로 볼 때 : 중국이 즉각 대규모 제한(라이선스 지연 포함)을 시행하고, 글로벌 수요 폭증 시 → 단기 생산 차질, 비용 상승 → 관련주 단기 타격
- 호재로 볼 때 : 미국 프로젝트 참여로 정부 지원, 장기 계약을 받으며, 중국 외 공급망 구축 → 경쟁력 강화
수혜 종목 : 광물, 소재, 방산 중심
(1) 핵심광물, 소재 기업
1. 고려아연 : 미국 텐네시 제련소(74억 달러, 2029년 가동)를 통해 미국 공급망에 직접 편입됩니다. 다만 가동까지 3년이 남아 있어 단기 투자보다는 중장기 관점이 필요합니다.
2. 포스코퓨처엠(구 포스코케미칼) : 배터리 양극재 제조에 필수인 리튬, 니켈, 코발트 소재를 생산합니다. 미국 IRA(인플레이션 감축법) 친화적 공급망 구축으로 수혜를 받을 수 있습니다.
3. LG화학 : 배터리 소재 사업 부문이 있으며, 미국 현지 생산 확대로 Project Vault의 간접 수혜를 받을 수 있습니다.
(2) 방산, 항공 기업
1. 한화에어로스페이스 : 트럼프 대통령이 2027년 국방예산을 1조 5,000억 달러로 증액하겠다고 발표한 만큼, 미국 방산 협력이 확대될 전망입니다.
2. LIG넥스원 : 레이더, 미사일 방어 시스템이 미국 국방 프로젝트에 참여할 가능성이 있습니다.
(3) 반도체, 배터리 제조
1. SK하이닉스 : 미국이 2026년까지 중국 공장 장비 반입을 연장 허용해 주었고, HBM(고대역 메모리) 수요로 AI 시대의 핵심 기업입니다. 갈륨, 게르마늄, 희토류 등 반도체 소재에 취약하지만, 트럼프 정책으로 미국 공급망 우선권을 받을 가능성이 높습니다.
2. 삼성SDI : 리튬, 니켈, 코발트 등 핵심광물에 크게 의존하지만, 미국 ESS(에너지 저장 시스템) 공급 계약(2조 원 이상, 2027년부터) 으로 탈중국 공급망에 편입될 전망입니다. 다만 Project Vault 직접 참여사는 아니라서, 단기 급등보다는 꾸준히 모아가는 성장주 느낌에 가깝습니다.
트럼프의 이번 발표를 보면서, 중국의 대응이 어떻게 나올 지 궁금해졌습니다. 중국이 갈륨, 게르마늄의 98%를 정제하는데, 미국이 이걸 비축하겠다는 건 사실상 중국 없이 살아남겠다는 선언이니까요. 평화적인 입장발표는 아닐 것으로 예상하지만, 우리나라에 큰 피해가 올까 가장 우려스럽습니다.
미국은 동맹이라 편을 들어야 하는데, 중국은 원자재 99%를 의존하는 나라입니다. THAAD 사태처럼 중국이 보복하면 배터리, 반도체 기업들이 큰 타격을 받을 수밖에 없습니다.
하지만 위기는 곧 기회라는 말이 있듯이, 고려아연이 미국에 74억 달러짜리 제련소를 짓고, 포스코퓨처엠과 LG화학 같은 기업들이 미국 공급망에 편입되면서, 오히려 중국 의존도를 줄이는 계기가 될 수 있습니다.
개인적으로는 SK하이닉스와 삼성SDI를 보유 중인데, 단기적으로 주가가 떨어져도 중장기적으로는 반드시 회복할 것이라고 봅니다. AI 시대에 메모리 반도체와 배터리는 필수재이고, 트럼프 정책으로 미국 공급망 우선권을 받을 가능성이 높으니까요.
다만 중국 리스크를 항상 염두에 두고, 뉴스를 주시하면서 대응해야 할 것 같습니다. 중국이 수출 통제를 재개하면 단기 악재가 될 수 있으니, 그때는 현금 비중을 늘리거나 포트폴리오를 재조정하는 게 필요할 것 같습니다.
그럼 모두 성투하시길 바랍니다.
답글 남기기