2차전지, 왜 조용해졌지?
“이 글은 개인적인 공부 및 정보 공유용이며, 투자 손실에 대한 책임은 각 투자자에게 있습니다.”
안녕하세요. 핀피커입니다.
1~2년 전만 해도 2차전지는 굉장한 파급력이 있는 테마였습니다. LG에너지솔루션, 삼성SDI, 에코프로비엠 등 이차전지 대장주의 주가가 몇 배씩 폭등하며 전 세계 배터리 시장을 주름잡던 화려한 시절이었습니다.
하지만 2026년 1월 18일 현재, 2차전지 섹터는 아주 조용해졌습니다. 코스피가 4,800선을 돌파하며 AI, 반도체, 방산주가 랠리를 이끌고 있는데도 2차전지는 상대적으로 소외되고 있습니다.
EV 수요 둔화, 중국 경쟁 심화, 실적 부진 등 복합적 요인으로 인해 발생한 현상이지만, ESS와 로봇 배터리 등 새로운 성장 동력이 준비되고 있어 재평가 가능성이 큽니다.
이번 글에서는 2026년 1월 기준 최신 데이터를 기반으로 왜 조용해졌는지, 대장주 TOP 5 현황, 커뮤니티 반응, 유행 테마 연계성, 부흥 조건까지 상세히 분석해보았습니다.
2차전지, 어디로 숨었니?
(1) 전기차 수요 둔화의 충격파
2023~2024년 전기차(EV) 열풍이 절정에 달했을 때, 글로벌 EV 판매량은 연평균 40% 이상 증가하며 2차전지 기업들의 매출을 폭발적으로 끌어올렸습니다.
그러나 2025년 들어 상황이 급변했습니다. 테슬라의 연간 물량이 2024년 대비 5% 감소하고, 유럽 자동차 제조사들의 CO2 배출 규제가 일시적으로 완화되면서 단기 EV 수요가 예상보다 크게 줄었습니다.
특히 미국 IRA(인플레이션 감축법) 보조금 효과가 둔화되고, 소비자들이 하이브리드 차량으로 이동하면서 순수 EV 전환이 지연되고 있습니다.
이로 인해 LG에너지솔루션의 2025년 3분기 매출은 전년 동기 대비 12% 하락했고, 삼성SDI는 18% 감소하는 등 업계 전반에 적자 압박이 가중되었습니다.
(2) 중국 배터리 기업의 저가 공세
중국의 CATL과 BYD가 리튬인산철(LFP) 배터리 가격 경쟁력을 앞세워 글로벌 시장을 잠식하고 있습니다.
한국 기업들의 NCM(니켈-코발트-망간) 배터리가 에너지 밀도에서 우위를 점하고 있지만, LFP의 저렴한 가격(㎡당 20% 저렴)과 안정성으로 인해 테슬라 모델3, 폭스바겐 ID.3 등 대중 모델에서 채택이 늘고 있습니다.
2025년 기준 한국 배터리 3사(LG엔솔·삼성SDI·SK온)의 글로벌 점유율은 2023년 28%에서 22%로 하락했습니다.
CATL 단독 점유율은 38%로 1위를 유지하며, BYD가 17%로 바짝 추격 중입니다.
포드와의 9.6조 원 규모 유럽 공급 계약 해지(2027~2032년 물량)는 이러한 글로벌 수요 변화의 대표적 사례입니다.
(3) 실적 부진과 밸류에이션 재조정
2025년 3분기 2차전지 주요 기업들의 영업이익은 전년 대비 평균 35~45% 감소했습니다.
에코프로비엠은 유럽 양극재 공장 가동 지연으로 적자 전환, 삼성SDI는 원자재(리튬·니켈) 가격 변동성으로 마진 압박을 받았습니다.
2021~2023년 PER(주가수익비율)이 50~100배에 달했던 고평가에서 현재 15~30배대로 하향 조정됐지만, 시장의 신뢰 회복에는 시간이 필요합니다. 거래량도 2024년 대비 35~40% 감소하며 유동성도 줄었습니다.
4) AI와 방산 테마로 자금 이탈
현재 코스피 상승(4,800선 돌파)의 주역은 AI, 반도체(삼성전자, SK하이닉스), 방산(한화에어로스페이스, LIG넥스원)입니다. 현재 주식시장을 대표하는 유행테마에 대한 자세한 이야기는 다른 글에서 확인 가능합니다.
트럼프 2기 국방예산 1조 달러 확대와 엔비디아 GPU 수요 폭증으로 자금이 몰리면서 2차전지는 상대적으로 소외됐습니다. 네이버 파이낸스 2차전지 지수(20개 종목 평균)는 코스피 대비 25% 언더퍼폼했습니다.
2차전지 대장주 TOP 5의 최근 주가 흐름
현재 시가총액, 매출, 기술력 기준으로 2차전지 대장주는 LG에너지솔루션, 삼성SDI, 에코프로BM, 에코프로, 포스코퓨처엠입니다.
시총 기준 LG엔솔(약 70조 원), 삼성SDI(25조 원), 에코프로비엠(12조 원) 순이며, 이들 5개사가 전체 섹터 매출의 75% 이상을 차지합니다.
| 종목 | 2025년 주가 변화 | 현재 PER | 특징 |
|---|---|---|---|
| LG에너지솔루션 | -19% | 25배 | 글로벌 1위, IRA 혜택 |
| 삼성SDI | -49% | 18배 | 프리미엄 배터리 전문 |
| 에코프로비엠 | -63% | 32배 | 양극재 대장, 유럽 공장 |
| 에코프로 | -50% | 28배 | 양극재 모회사 |
| 포스코퓨처엠 | -20% | 22배 | 음극재·전구체 |
2025년 12월에 ESS 기대감으로 반등했으나, 2026년 1월 들어 조정세입니다. 에코프로는 상승 후 과열로 조정되었습니다. LG엔솔은 최근 이루어진 포드와의 계약 해지가 하락으로 이어질 것으로 예상됩니다.
이차전지 테마 커뮤니티에서는 현재 단기 조정이 있을 뿐, 반등할 것이라는 분위기가 전반적인 것으로 보았습니다.
- ESS 반전 기대: “ESS가 EV 대체재로 떠오른다. 테슬라 메가팩 물량 증가가 신호탄.”
- 중국 탈피론: “LFP 대신 NCM, 전고체 배터리로 중국과 차별화해야 한다.”
- 로봇 배터리 연계: “AI, 로봇 배터리 수요가 2026년부터 폭발할 것. 방산, AI 테마와 연동.”
- 저평가 매수론: “PER 20배 이하, 2026년 실적 레벨업 기대.”
AI, 방산 테마와의 연계성
2차전지는 AI·방산·ESS 테마와 구조적으로 연결되어 있어 자금 재유입 가능성이 큽니다.
(1) AI, 로봇 배터리 수요 폭발
- AI 데이터센터 전력 수요가 2026년 1,200TWh로 증가(현재 400TWh 대비 3배)함. ESS 배터리 필수
- 테슬라 옵티머스 로봇(2026년 5만대 목표), 보스턴 다이내믹스 등 휴머노이드 로봇 배터리 시장 2030년 50조 원 규모 전망
- LG엔솔, 삼성SDI가 고에너지밀도 원통형 배터리로 선점 중
(2) 방산 배터리 수혜
- 트럼프 2기 국방예산 1.02조 달러(2025년 대비 13%↑). 전기 드론과 무인기, UAV 배터리 수요 급증
- 한화시스템, LIG넥스원과 협력 중인 배터리사 주목
(3) ESS 글로벌 메가트렌드
- 테슬라 메가팩 2025년 100GWh → 2026년 200GWh 생산. LG엔솔 테슬라 ESS 물량 40GWh 확보
- 미국과 유럽 데이터센터 전력망 부족으로 ESS 시장 2026년 30% 성장 전망
AI, 방산 과열로 일시적 자금 이탈됐지만, AI, 로봇 + ESS 복합 테마로 재연결될 확률이 높습니다.
2차전지 거래량 상승 조건
전문자들의 의견과 공부한 내용을 조합했을 때, 아래의 조건이 충족된다면 2차전지가 다시 뜰 가능성이 높다고 생각합니다.
- ESS 수요 실적화 (2026년 상반기): 테슬라 메가팩 물량 2배 이상, LG엔솔 ESS 매출 20% 이상 증가.
- 전고체 배터리 상용화 신호 (2026년 하반기): 삼성SDI 2027년 양산 공시, 에너지밀도 2배 인증.
- 중국 리스크 완화 (Ongoing): IRA 보조금 확대(2026년 예산안), EU 중국산 배터리 관세 30% 인상.
- 로봇 배터리 대형 수주 (2026년 2분기): 테슬라·엔비디아 배터리 공급 계약 체결(최소 5조 원 규모).
- 원자재 가격 안정화: 리튬 가격 톤당 1만 달러 이하, 니켈 1.5만 달러로 하락 시 마진 10%p 개선.
2026년 상반기 ESS, 로봇 배터리 뉴스가 터진다면 저평가 매수 후 급등 패턴이 재현될 수 있을 것입니다.
투자 전략과 리스크 요인
2차전지는 지금 바닥권에 있지만, ESS, 로봇, 전고체 배터리 등 연계될 수 있는 테마가 명확합니다. 현재 PER 20배 이하 저평가 상태이므로, AI와 방산 테마에 조정이 들어가는 때가 올 즈음은 바닥권 매수 타이밍으로 적합합니다.
2026년 상반기 ESS 실적 발표와 로봇 배터리 수주 뉴스가 결정적 촉매가 될 수 있을 것 같습니다. 에코프로비엠과 LG에너지솔루션을 핵심으로 주시하면 좋을 것 같습니다.
천천히 분할매수를 하면서 기다리는 것도 좋을 것 같습니다.
하지만 만약 아래와 같은 상황이 생긴다면 리스크가 될 수 있습니다.
- 추가 EV 수요 둔화 (테슬라 2026년 물량 하락 등)
- 중국 LFP 가격 추가 하락 (㎡당 5만 원 이하 등)
- 환율 급등 (1,500원 돌파 시 원가 부담 증가)
이차전지가 앞으로 오를 지, 떨어질 지, 지속적인 관심이 필요할 것 같습니다.
2차전지는 EV 수요 둔화로 조용해졌지만, ESS, 로봇, 전고체 배터리라는 새로운 성장 동력이 준비되고 있습니다.
지금은 저평가 상태이므로, AI와 방산 테마 등의 유행테마가 한풀 꺾일 즈음 바닥권 매수를 고려해볼 만합니다.
개인적으로는 ESS와 로봇 배터리 연계성을 보고 에코프로비엠과 LG엔솔을 주시하고 있습니다. 곧 2차전지의 재평가 및 반등이 이루어질 가능성이 높다고 생각합니다.
그럼, 모두 성투하시길 바랍니다.
답글 남기기